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提要： 中國本土廠商液晶電視面板采購量在經(jīng)歷3月、4月連續(xù)兩個(gè)月的成長之后，5月采購量如預(yù)期下挫5%(M/M)。雖然能效補(bǔ)貼政策已告終結(jié)，但并未對最近兩月面板出貨計(jì)劃造成直接影響。
中國本土廠商液晶電視面板采購量在經(jīng)歷3月、4月連續(xù)兩個(gè)月的成長之后，5月采購量如預(yù)期下挫5%(M/M)。雖然能效補(bǔ)貼政策已告終結(jié)，但并未對最近兩月面板出貨計(jì)劃造成直接影響。根據(jù)NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場動(dòng)態(tài)報(bào)告分析，主要面板廠出貨至中國大陸廠商液晶電視面板在6月和7月略微下滑，而到8月溫和成長。面板出貨預(yù)期沒有隨著能效補(bǔ)貼政策的退出而出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，主要是因?yàn)椋?/p>
1、 雖然此前對于能效補(bǔ)貼是否延期有諸多傳言，但最終補(bǔ)貼政策在5月底還是如期終結(jié)，業(yè)界廠商所制定出貨計(jì)劃也基于此。因此，6月后供應(yīng)鏈廠商計(jì)劃并沒有因?yàn)檠a(bǔ)貼政策的退出而大幅波動(dòng)。
2、上半年，業(yè)界普遍預(yù)期面板可能出現(xiàn)短缺，部分中國廠商對于2H’13采購計(jì)劃較為激進(jìn)；但隨著供需狀況發(fā)生逆轉(zhuǎn)，需求又沒有如預(yù)期回升，大陸廠商后期采購計(jì)劃下修的風(fēng)險(xiǎn)仍較大。
3、即使在消費(fèi)需求淡季，以中國大陸為主要目標(biāo)市場的面板廠仍制定積極的出貨計(jì)劃。
中國財(cái)政部在5月底正式發(fā)文，從6月起終止對五類家電產(chǎn)品實(shí)行能效補(bǔ)貼。我們分析認(rèn)為，能效補(bǔ)貼的終結(jié)將在短期內(nèi)影響大陸廠商對于液晶電視面板的采購需求，市場需求一定的時(shí)間消化政策退出對消費(fèi)的影響，廠商同時(shí)對于面板采購和庫存控制都持謹(jǐn)慎的態(tài)度。尤其對于那些特別受惠于能效補(bǔ)貼的液晶電視面板尺寸，如32”和42”等產(chǎn)品的需求將受到更多的沖擊。而對中長期而言，我們認(rèn)為，能效補(bǔ)貼政策更多的貢獻(xiàn)在于對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場價(jià)格的影響，而對于需求增量的拉動(dòng)影響甚微；事實(shí)上，就長期而言，政府補(bǔ)貼政策的退出更有利于產(chǎn)業(yè)回歸市場機(jī)制。
補(bǔ)貼政策的變化對于面板定價(jià)有著直接的影響，尤其是在市場步入6月、7月，甚至到8月份消費(fèi)淡季的時(shí)點(diǎn)。品牌廠商更傾向于觀望，以在下半年面板采購定價(jià)上取得更大的空間，并保持一定采購策略的彈性。
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